通信三巨头公布半年报，电信联通搭帮出拳，移动称成绩不易
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从宏观角度看，今年上半年，通信业整体运行平稳，各项主要指标呈增长态势。钛媒体 APP 通过对近期相关公司已发半年报梳理发现，多家企业业绩得到进一步提升。近日，据中国电信（601728.SH）发布的 2023 年半年报显示，其营收与净利润较上年同期均有不同程度增长。
(资料图)
移动绝尘，电信联手联通
大河充盈小河满，钛媒体 APP 注意到，多家相关上市公司虽业绩指标呈增长态势，但幅度普遍不是很高，主打 " 稳 " 字。
中国电信财报显示，今年上半年，该公司营收约 2586.79 亿元，比上年同期增长 7.7%；归于上市公司股东净利润约 201.53 亿元，比上年同期增长 10.2%。经营活动产生的现金流净额约 656.63 亿元，比上年同期微增 0.6%。
保持增长方面，" 小弟 "中国联通（600050.SH）同样在奋力一搏，上半年营收约 1918.33 亿元，比上年同期增长 8.8%；归于上市公司股东净利润约 54.44 亿元，比上年同期增长 13.7%。经营活动产生的现金流净额约 392.37 亿元，比上年同期减少 8.4%。
中国移动（600941.SH）紧随其后于 8 月 11 日披露战绩，上半年营收 5307 亿元，同比增长 6.8%，其中主营业务收入 4522 亿元，同比增长 6.1%；归母净利润 762 亿元，同比增长 8.4%，强调每股盈利 3.56 元，盈利能力 " 继续保持国际一流运营商领先水平 "。自由现金流 791 亿元，同比增长 43.3%。
电信与联通两巨头收益规模有较大差距，业绩较自身均有小幅上涨。针对行业感知，两家均在财报中指出，整体运行平稳，各指标呈增长，5G、千兆光网、物联网等新型技术设施建设加快推进，网络连接用户规模持续扩大，移动互联网接入流量较快增长。从数据上看，上半年，电信业务收入累计完成 8688 亿元，收入同比增长 6.2%。
中国联通指出，截至 6 月末，三家基础电信企业的移动用户总数达 17.1 亿户，固网宽带接入用户总数达 6.1 亿户。中国电信披露财报显示，三家基础电信企业积极发展 IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，上半年共完成新兴业务收入 1880 亿元，同比增长 19.2%。
商界无域，尤其对于仅几家巨头纵横的通信业领域。中国电信披露，上半年与中国联通强化网络共建共享，不断完善 5G 覆盖深度与厚度，加快推进 4G 中频一张网整合，合力打造体验、效能、技术领先的 4G/5G 网络。上半年，双方新建共建共享 5G 基站超 15 万站，5G 基站超 115 万站；4G 中频网络基本实现全面共享，4G 基站超 200 万站，网络覆盖和容量持续提升。
钛媒体 APP 注意到，三家通信巨头中，仅收益一骑绝尘的中国移动在财报中流露感慨情绪，表示 2023 年上半年，宏观需求不足、外部环境复杂严峻，困境之中，上下凝心聚力，所得成绩 " 来之不易 "。国金证券最新研报预计，看好中国移动作为算力网络底座实现从人口红利到信息红利的转型，营收有望在 2023 年突破万亿。
财务费激增，服务收入增速超群
长城证券研报提到，中国电信在营收增速收窄情况下归母净利润实现两位数增长，净利润率稳定提升。对中国电信而言，守江山唯一出路是攻新城池，这势必需要保持创新力。红海搏击，做到稳中有增，已实属不易。一旦无法保持推陈出新，破局无望，将逆水行舟不进则退。
对于中国电信而言，转型是创新核心要务。上半年，中国电信重点实施 " 云改数转战略 "，持续推进基础业务转型升级，推进 5G 应用 AI 智能化升级，加快推进千兆宽带建设，打通 GBHC（指政府、企业、家庭、个人）应用等。
以天翼云为例，其在国资委 40 个行业领域的公有云中占比六成，报告期内收入 459 亿元，同比增长 63.4%。长城证券研报预计，看好天翼云巩固市场领先地位的同时积极开拓市场，维持 2023 年收入破千亿的预期。2023 年上半年，中国联通旗下联通云实现收入 255 亿元，同比提升 36%，联通为其定下的全年目标为 " 力争超过 500 亿元 "。
与此同时，中国电信深化 AI 核心技术自主研发，打造通用大模型和定制化行业大模型，围绕金融、文旅、教育等行业，打造上百个场景化综合智能解决方案。举例说明，构建星河 AI 算法平台底座，自研场景算法达到 5500 个。此外，上半年，中国电信加强量子科技布局，成立了中电信量子信息科技集团。
一系列创新背后，研发投入不断加码。中国电信仅半年研发费消耗约 41.4 亿元，较上年同期增长 27.2%。中国联通上半年研发费虽较上年同期亦增加 11.3%，但费用仅 24.35 亿元，远低于中国电信。
与中国移动上半年 85 亿研发费相比，电信路遥不及。移动上半年研发投入，同比增长 21.6%，拿出营收 1.6% 的费用投入研发，在加强技术攻关与核心能力建设方面，异常勇猛。
值得注意的是，前述提及的上半年营收 2586.79 亿元中，中国电信的服务收入即达到 2360 亿元，同比增长 6.6%，持续高于行业增幅。移动通信服务达到 1016 亿元，同比增长 2.7%。其中，移动增值及应用收入达到人民币 154 亿元，同比增长 19.4%，5G 套餐用户渗透率达到 73.4%，移动用户 ARPU（指每用户月度平均收入）达到人民币 46.2 元，同比增长 0.4%。
固网及智慧家庭服务收入达到人民币 620 亿元，同比增长 3.6%。其中，智慧家庭业务收入达到人民币 93 亿元，同比增长 15.7%，千兆宽带渗透率达到 20.3%，宽带综合 ARPU 达到人民币 48.2 元，同比增长 2.1%；产业数字化业务收入达到 688 亿元，同比增长 16.7%。
钛媒体 APP 注意到，上半年中国电信销售费用、管理费用分别较上年同期仅上升 0.1%、5.1%，财务费用却较上年同期激增 1531.4%，达到 4.83 亿元，上年该数据仅约 2961 万元。对此，中国电信指出，主因是续签中国铁塔租赁合同带来租赁负债规模增长，导致相关利息支出大幅增加。
据了解，中国电信与中国铁塔签订相关协议有效期为 5 年，自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，约定从后者租赁的资产及接受的服务包括塔类产品、室内分布系统产品、传输产品、服务产品。
截至 2023 年 6 月 30 日，中国电信总体负债约 3904.60 亿元（此为合并未经审计数据）。钛媒体 APP 注意到，相较 2022 年 12 月 31 日负债约 3712.71 亿元，负债规模不断增加。不过，中国移动负债是其近 1.68 倍，高出约 2642 亿元。移动资产总额 19563 亿元，负债看似惊人，资产负债率为 33.5%，比上年末增长 0.1%，这些在移动看来属 " 稳健 "，财报中高调表示 " 偿债能力雄厚 "。
投资方面，2023 年上半年，中国电信重点投向 5G、产业数字化等新兴领域，上半年累计完成资本开支 416 亿元，其中移动网投资人民币 173 亿元，产业数字化投资 118 亿元。
值得注意的是，报告期内，第三大股东广东省广晟控股集团有限公司、第六大股东福建省投资开发集团有限责任公司分别减持中国电信4 亿股、4800 万股，持股比例分别为 5.7%、1.01%，二者期末持股数分别约 52.14 亿股、9.2 亿股。
截至 8 月 11 日上午 10 时左右，中国电信每股 6.01 元，上涨 2.74%，市值 5500 亿元。股东回报方面，中国电信在财报中强调，未来将按照 A 股发行时的承诺，向股东大会建议 2023 年度以现金方式分配的利润，提升至本年本公司股东应占利润的 70% 以上。
中国移动亦表示，2023 年中期派息每股 2.43 港元，同比增长 10.5%，并做出与中国电信现金分利润升至利润七成以上这一同样承诺。( 本文首发于钛媒体 APP，作者 | 方璐 )
